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協鑫能科重組完成兩個月即推30億定增 上半年有息負債超101億為貨幣資金4倍

2019年08月09日 10:13
作者:徐佳
來源: 長江商報

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  協鑫系資產成功注入霞客環保后,協鑫能科(002015.SZ)籌劃大手筆融資拓展主業。

  據了解,今年5月份,協鑫系掌門人、民營電力“大王”朱共山將旗下協鑫智慧能源注入上市公司霞客環保。資產重組完成后,上市公司主營業務也由原先的廢棄聚酯的綜合處理、有色聚酯纖維及色紡紗線的研發、生產和銷售轉變為清潔能源發電、熱電聯產及綜合能源服務。

  長江商報記者注意到,協鑫智慧能源90%股權納入上市公司體系后,公司整體盈利能力有了很大的提升。今年上半年,公司實現營業收入50.6億,同比增長38.34%;凈利潤2.58億,同比增長14.39%;扣非后凈利潤6762.99萬元,同比增長290.5倍。

  不過,與原有的輕資產輕負債模式不同,重組后的協鑫能科也面臨著不小的財務壓力。中報顯示,截至報告期末,公司資產負債率由上年末的5.74%增長至67.61%。期末公司各類有息負債達到101.39億元,為貨幣資金的4.3倍。

  披露中報的同時,協鑫能科也公布了重組后的首份定增預案。公司擬定增募集不超過30億元,分別用于四大風電項目及補充流動資金。此機會進一步擴大經營規模,同時降低公司負債比例,改善財務狀況,提高抗風險能力。

  擬定增募資30億發展主業

  8月7日晚間,協鑫能科披露非公開發行A股股票預案。公司本次擬向不超過10名特定投資者非公開發行股票數量不超過2.7億股,募集資金總額不超過30億元,在扣除相關發行費用后,將投資投入安徽鳳臺港河風電項目(50MW)、江蘇泗洪風電項目(75MW)、江蘇阜寧風電項目(一期30MW+二期15MW)、內蒙鑲黃旗風電項目(125MW)以及補充流動資金。

  定增預案顯示,大力開發風電項目、提高可再生能源裝機占比是公司核心的業務發展計劃之一。本次募集資金投資項目主要圍繞風力發電業務展開,符合國家產業政策以及公司未來戰略規劃方向。本次募投項目具有良好的市場發展前景和經濟效益,能夠有效提升公司盈利水平;募投項目全部建成達產后,將增加公司權益裝機容量295MW,以公司截至2019年6月30日的權益裝機容量2318.13MW為基礎計算,增幅達到12.73%。進一步擴大公司經營規模,增強公司核心競爭力。

  另一方面,由于近年來公司進入項目建設高峰期,隨著業務規模持續擴張,資本性支出擴大,負債水平相對較高,截至2019年6月30日,協鑫能科資產負債率為67.59%。通過本次非公開發行,將有助于其增強資本實力,緩解資金需求壓力,同時進一步降低公司負債比例,改善財務狀況,提高抗風險能力。

  本次發行完成后,不會導致協鑫能科控制權發生變化。截至目前,協鑫能科總股本為13.52億股,其中,上海其辰持有公司57.93%的股份,為公司控股股東;創展控股持有公司6.37%的股份;朱共山通過上海其辰和創展控股間接控制公司合計64.3%的股份,為公司實際控制人。

  按此次非公開發行股份上限2.7億股計算,本次發行完成后,公司總股本將增加到16.23億股,上海其辰持股比例約為48.27%,仍為公司控股股東;創展控股持股比例約為5.31%;朱共山通過上海其辰和創展控股間接控制公司合計53.58%的股份,仍為公司實際控制人。

  從各大項目的經濟效益來看,安徽鳳臺港河風電項目總投資額為4.26億元,擬使用募集資金4.2億元,投資財務內部收益率(下均為稅后)為9.38%,項目投資回收期(下均為稅后)為9.15年。江蘇泗洪風電項目總投資為6.09億元,擬使用募集資金6億元,投資財務內部收益率為9.13%,項目投資回收期為9.25年。江蘇阜寧風電項目總投資額為3.6億元,擬使用募集資金3.5億元,投資財務內部收益率為10.03%,項目投資回收期為8.74年。內蒙鑲黃旗風電項目總投資額8.44億元,擬使用募集資金7.7億元,投資財務內部收益率為9.29%,項目投資回收期為10.5年。

  兩個月前完成重大資產重組

  長江商報記者注意到,這也是協鑫能科自今年5月末完成重大資產重組后,首次籌劃定增融資。

  公開資料顯示,協鑫能科前身為主營有色纖維和有色纖維混紡紗線的霞客環保。重組之前,霞客環保業績持續低迷,曾在2013年至2016年連續四年扣非凈利潤虧損,2015年公司進行破產重整,2017年得以扭虧,盈利747萬元。

  早在2015年,民營電力“大王”、協鑫系掌門人朱共山就開始籌劃將協鑫系資產注入霞客環保。2015年末,霞客環保曾公告稱計劃作價45億元購買上海其辰持有的保利協鑫有限公司(以下簡稱協鑫有限、協鑫智慧能源前身)100%的股權,協鑫有限得以借殼上市,成為朱共山旗下第四家上市公司。

  不過,一年多后該重組方案折戟,朱共山改道轉向受讓股權獲得控股股東之位。此后,協鑫有限還曾在變更為協鑫智慧能源后籌劃沖刺IPO,但此后撤回IPO申請。

  去年11月霞客環保再次披露將與協鑫智慧能源重組,上市公司擬將截至評估基準日除保留資產以外的全部資產與負債作為置出資產,與標的資產中上海其辰持有的協鑫智慧能源75%股權的等值部分進行置換。置出資產由上海其辰或其指定的第三方承接。擬置入資產為協鑫智慧能源90%股權,置出資產與置入資產差額部分由上市公司以發行股份的方式進行購買。

  今年5月份,此次重組方案獲得中國證監會和國家市場監督管理總局的核準。此次資產重組完成后,上市公司持有協鑫智慧能源90%股權,主營業務也由原先的廢棄聚酯的綜合處理、有色聚酯纖維及色紡紗線的研發、生產和銷售轉變為清潔能源發電、熱電聯產及綜合能源服務。

  今年6月份,上市公司完成法定代表人、名稱、注冊資本的工商變更登記手續,公司名稱變更為協鑫能源科技股份有限公司,證券簡稱變更為“協鑫能科”。

  上半年實現凈利潤2.68億

  定增預案釋出同時,協鑫能科也披露了重組完成后的首份業績報告。

  中報顯示,今年上半年,協鑫能科實現營業收入50.6億元,同比增長38.34%;凈利潤2.58億元,同比增長14.39%;扣非后凈利潤6762.99萬元,同比增長290.5倍。

  從營收結構來看,報告期內公司來自于電力、熱力生產和供應業的營業收入達到48.3億元,占總營收的95.46%;制造業營收2.29億元,占總營收的4.54%。

  其中,電力銷售和蒸汽銷售分別實現營業收入32.98億元、13.2億元,同比增長37.99%、38.54%,占總營收的比例分別為65.17%、26.1%;對應毛利率分別為20.64%、15.77%,較上年同期增長1.19、-2.06個百分點。

  與此同時,公司資產結構也發生較大的變化。截至今年上半年末,協鑫能科資產總額214.03億元,負債總額144.72億元,資產負債率達到67.61%,較2018年末重組前5.74%的資產負債率增長61.87個百分點。

  截至報告期末,協鑫能科流動資產為58.66億元,流動負債為76.22億元,為流動資產的1.3倍。其中,公司短期借款、一年內到期的非流動負債、長期借款以及應付債券分別達到32.83億元、17.39億元、45.48億元、5.69億元,有息負債合計達101.39億元。但期末公司貨幣資金僅為23.42億元,有息負債為貨幣資金的4.3倍。同時應收賬款達到18.19億,一定程度上占用了公司營運資金。

  值得一提的是,重組時交易對手方上海其辰、秉頤清潔能源曾作出業績承諾,協鑫智慧能源在2018年至2020年實現扣非歸母凈利潤分別不低于1.95億元、3.7億元、5.81億元。去年,協鑫智慧能源實際凈利潤為20111.29萬元,實現率為103.13%,“踩線”完成業績承諾。

  而今年上半年,協鑫智慧能源已經實現營業收入48.3億元,凈利潤4.74億元。

(文章來源:長江商報)

(責任編輯:DF358)

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